La Calculadora CAPM es una herramienta fundamental para estimar el rendimiento esperado de un activo financiero en función del riesgo asumido
Realizar un estudio de la rentabilidad de las inversiones es fundamental para decidir si finalmente decidimos adquirir un título financiero o no. Por suerte, existen diferentes formas de análisis que nos permiten conocer cuál será el porcentaje de rentabilidad de las posibles inversiones en función de unos parámetros concretos.
Uno de ellos es el modelo de valoración de activos financieros o CAPM ( Capital Asset Pricing Model). Gracias a él podemos conocer cuál sería la rentabilidad que podemos esperar de un activo financiero, según el riesgo asumido, que suele ser el riesgo sistémico del mercado en el que se encuentra. Por ello, aquí te traemos la calculadora de CAPM con la que podrás saber cuánto rentabilidad obtendrás con tus inversiones.
¿Cómo funciona la calculadora de CAPM?
El funcionamiento de la calculadora de modelo CAPM es muy sencillo. Tan solo debes introducir los datos necesarios para la obtención de este datos en los campos correspondientes. Recuerda que solo deberás rellenar 3 de los campos que solicitan y el otro se calculará automáticamente:
- Rentabilidad esperada del activo financiero: es la tasa de rentabilidad que se espera de un activo financiero, como por ejemplo, una acción.
- Rentabilidad del activo libre de riesgo: se suele utilizar la rentabilidad de un bono con vencimiento similar al del activo que valoramos.
- Rentabilidad esperada del mercado: es el rendimiento que se espera del mercado en el que cotiza ese activo financiero.
- Beta del activo financiero: es la sensibilidad que ofrece con respecto a los títulos de benchmark,
Después tan solo deberás darle al botón de calcular y te aparecerá el resultado automáticamente. El resultado nos ofrece el porcentaje de rentabilidad que nos dará el activo financiero en el que queremos invertir.
¿Cuál es la fórmula del modelo CAPM?
Si no quieres utilizar nuestra calculadora financiera y prefieres obtener este dato por tu cuenta, debes saber que la fórmula del CAPM es la siguiente:
E (ri)= rf + β [E (rm) – rf]
Donde:
- E (ri): tasa de rentabilidad esperada de un activo
- rf : rentabilidad del activo sin riesgo
- β: beta del activo financiero
- E (rm): tasa de rentabilidad esperada del mercado
Tabla de Ejemplos de la fórmula del modelo CAPM aplicada
Te mostramos a continuación una tabla con ejemplos de acciones reales, a las que se les ha aplicado la fórmula del modelo CAPM:
| Empresa | Acción | Beta | Rendimiento esperado |
|---|---|---|---|
| Telefónica | TEF.MC | 0.89 | 6.27% |
| BBVA | BBVA.MC | 1.19 | 8.05% |
| Santander | SAN.MC | 1.15 | 7.86% |
| Repsol | REP.MC | 1.16 | 7.92% |
| Iberdrola | IBE.MC | 0.48 | 4.44% |
| Endesa | ELE.MC | 0.34 | 3.46% |
| Acciona | ANA.MC | 0.91 | 6.43% |
| Inditex | ITX.MC | 0.66 | 5.08% |
| Enagás | ENG.MC | 0.36 | 3.60% |
| Cellnex | CLNX.MC | 0.76 | 5.75% |
¿Existen alternativas al modelo CAPM en la estimación del rendimiento esperado?
Sí, existen alternativas al modelo CAPM en la estimación del rendimiento esperado. Aunque el CAPM es ampliamente utilizado, algunos críticos argumentan que tiene limitaciones y han surgido otros modelos para abordar estas limitaciones.
Una alternativa al modelo CAPM es el Modelo de Tres Factores de Fama y French. Este modelo incorpora no solo el riesgo sistemático y la tasa libre de riesgo, sino también otros dos factores: el factor de tamaño (que mide la rentabilidad asociada al tamaño de la empresa) y el factor de valor (que mide la rentabilidad asociada a las características de valor de la empresa).
Otra alternativa es el Modelo de Arbitraje de APT (Arbitrage Pricing Theory). Este modelo se basa en la idea de que el rendimiento de un activo puede explicarse por múltiples factores de riesgo, en lugar de depender solo del riesgo sistemático como en el CAPM.
¿Cuál es el supuesto fundamental del modelo CAPM sobre los inversionistas en los mercados de valores?
El modelo de valoración de activos financieros CAPM (Capital Asset Pricing Model) asume que los inversionistas en los mercados de valores son racionales y buscan maximizar su riqueza. Además, el modelo asume que los inversionistas tienen aversión al riesgo y prefieren recibir una mayor compensación por asumir riesgos adicionales.
En términos más específicos, el modelo CAPM sostiene que los inversionistas evalúan los activos financieros en función de dos factores: el riesgo sistemático (también conocido como riesgo no diversificable o de mercado) y el riesgo idiosincrático (también conocido como riesgo diversificable o específico de la empresa).
Según el modelo CAPM, la compensación que los inversionistas exigen por asumir el riesgo sistemático se mide mediante el coeficiente beta. El beta es una medida de la sensibilidad de un activo financiero a los movimientos del mercado en general.
¿Cómo se determina la tasa libre de riesgo en el cálculo del CAPM?
La tasa libre de riesgo es un componente clave en el cálculo del modelo de valoración de activos financieros. La tasa libre de riesgo se refiere a la tasa de retorno que un inversor podría esperar obtener de una inversión sin riesgo, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
La tasa libre de riesgo es importante en el CAPM porque se utiliza para calcular el coste de oportunidad de invertir en un activo de riesgo.
Existen varias formas de determinar la tasa libre de riesgo. Una forma común es utilizar la tasa de interés de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo, como los bonos del Tesoro a 10 años. Esto se debe a que los bonos del Tesoro de Estados Unidos se consideran generalmente como una inversión sin riesgo, ya que el gobierno de Estados Unidos tiene una alta capacidad de pago.
Otra forma de determinar la tasa libre de riesgo es utilizar la tasa de interés de los bonos de corto plazo, como los bonos del Tesoro a 3 meses.
¿Cuál es la relación entre el riesgo y el rendimiento esperado según el modelo CAPM?
Según el modelo CAPM, existe una relación positiva entre el riesgo y el rendimiento esperado de un activo financiero. Esto significa que, a medida que aumenta el riesgo de un activo, se espera que el rendimiento esperado de ese activo también aumente.
Por lo tanto, los inversores que estén dispuestos a asumir más riesgo deberían esperar obtener mayores rendimientos.
¿Cómo se interpreta el resultado proporcionado por la calculadora de CAPM?
